Beykozlu
New member
Barış ERKAYA
Bu yılın başından bu yana fiyatlanan 2021 yılsonu finansal performansları, birfazlaca pay senedinde süratli yükselişler getirmiş, BİST-100 endeksi ise 1857 puandan yüzde 27’lik artış sağlamıştı. Ama 2022’nin birinci bilançolarıyla birlikte ferdî yatırımcılarla birlikte kurumsal yatırımcılar da yüklü hasılatlar sağladıkları portföylerinde değişime gitmeye başladı. Bu pay portföyleri değişimi de epey açık ki pay senedi piyasasında bir düzeltmeyi birlikteinde getirdi. Her ne kadar düşüş dış borsaların da Fed kaynaklı düşüş yaşadığı bir periyoda denk gelse de memleketler arası borsalardan fazlaca uzun bir müddetdir ayrışmış olan Borsa İstanbul’daki düşüşü portföy değişimlerine bağlamak hayli daha mantıklı görünüyor. Pekala kurumsal yatırımcılar pay portföylerinde nasıl bir değişikliğe gidiyor? Hangi bölümler ve paylar kurumsal yatırımcı talebi görüyor? Ve bu pay senetlerinin bu vakitteki fiyat performansı ne oldu?
Fonların yöneldiği kesimler
Yatırım fonlarının bilhassa teknoloji, çimento, gübre, gıda-içecek, hazır giyim-tekstil, güç, holding, metal, havayolu ve havayoluna takviye hizmetler bölümünde iş yapan şirketlere gerçek portföylerini değiştirdiği gözden kaçmıyor.
Emeklilik fonlarında da sigorta, teknoloji, havayolu ve dayanak hizmetleri, lastik, holding, güç, metal, gıda-içecek, çimento üzere dallarda yeni portföyünü oluşturmaya başladığı görülüyor.
Birtakım paylarda yüklü alımlar
Yani aşağı üst iki kurumsal yatırımcı profili de yeni pay alımlarında benzeri kesimleri tercih etmiş görünüyor. Bu açıdan her iki kurumsal yatırımcı profilinin de yüklü alım yaptığı paylara bakıldığında Kontrolmatik’teki takas değişimleri gözden kaçmıyor. Yatırım fonları ve emeklilik fonlarının toplamda payın takasında ulaştığı hisse, 21 Nisan’daki son tepesinden bu yana yüzde 4,43’ten yüzde 27,78’e çıkmış durumda. Neredeyse piyasa süreç bakılırsan her dört hisseden biri artık fon yöneticilerinin portföyünde bulunuyor. Bu durum Kontrolmatik’in son düşüşten epeyce da etkilenmemesine sebep olmuş. bir daha Parsan, yatırım fonları tarafınca alım yapılan bir öbür pay. Takastaki yatırım fonları hissesi ise yüzde 11,99’dan yüzde 14,87’ye çıkmış.
Yatırım fonları ve emeklilik fonların takastaki toplam hissesi Vakko’da yüzde 5,72’den yüzde 9,59’a, Meditera’da yüzde 38,39’dan yüzde 40,81’e, Tat Gıda’da yüzde 29,2’den yüzde 31,02’ye, Kardemir A’da yüzde 3,95’ten yüzde 6,94’e, Mavi Giyim’de yüzde 41,85’ten yüzde 44,64’e yükselişler yalnızca örneklerden kimileri.
Kurumsal yatırımcıları değerlendirirken yatırım fonları ve emeklilik fonlarını farklı profiller olarak kıymetlendirmek gerekiyor. Emeklilik fonları yatırım fonlarına nazaran portföy değişimlerinde daha uzun periyodik ve daha yavaş hareket eden bir profili temsil ediyor.
FİYAT DEĞİŞİMİNE DİKKAT!
Ne olursa olsun fon yöneticilerinin bu pay senetlerinde alım yaparken beklentisinin vadesini ve boyutunu bilmek mümkün değil. Bu niçinle takas takibi yaparken ve kurumsal yatırımcıların yöneldiği pay senetlerini incelerken bir yandan bu pay senetlerinin son düşüşteki performansını da göz önünde bulundurmak kaide. Örneğin Menderes Dokumacılık de fon portföylerinde süratle toplanan paylardan biri olsa da endeksin sert düştüğü devirde performansı yüzde 44’ü bulmuş. bir daha benzeri biçimde Tat Gıda’da birebir periyotta yüzde 14,31, Pınar Süt’te yüzde 12, Meditera’da yüzde 12,22, Güler Yatırım Holding’te yüzde 9,36 Şişecam’da yüzde 7, 82 bedel artışları gözden kaçmıyor.
Bu yılın başından bu yana fiyatlanan 2021 yılsonu finansal performansları, birfazlaca pay senedinde süratli yükselişler getirmiş, BİST-100 endeksi ise 1857 puandan yüzde 27’lik artış sağlamıştı. Ama 2022’nin birinci bilançolarıyla birlikte ferdî yatırımcılarla birlikte kurumsal yatırımcılar da yüklü hasılatlar sağladıkları portföylerinde değişime gitmeye başladı. Bu pay portföyleri değişimi de epey açık ki pay senedi piyasasında bir düzeltmeyi birlikteinde getirdi. Her ne kadar düşüş dış borsaların da Fed kaynaklı düşüş yaşadığı bir periyoda denk gelse de memleketler arası borsalardan fazlaca uzun bir müddetdir ayrışmış olan Borsa İstanbul’daki düşüşü portföy değişimlerine bağlamak hayli daha mantıklı görünüyor. Pekala kurumsal yatırımcılar pay portföylerinde nasıl bir değişikliğe gidiyor? Hangi bölümler ve paylar kurumsal yatırımcı talebi görüyor? Ve bu pay senetlerinin bu vakitteki fiyat performansı ne oldu?
Fonların yöneldiği kesimler
Yatırım fonlarının bilhassa teknoloji, çimento, gübre, gıda-içecek, hazır giyim-tekstil, güç, holding, metal, havayolu ve havayoluna takviye hizmetler bölümünde iş yapan şirketlere gerçek portföylerini değiştirdiği gözden kaçmıyor.
Emeklilik fonlarında da sigorta, teknoloji, havayolu ve dayanak hizmetleri, lastik, holding, güç, metal, gıda-içecek, çimento üzere dallarda yeni portföyünü oluşturmaya başladığı görülüyor.
Birtakım paylarda yüklü alımlar
Yani aşağı üst iki kurumsal yatırımcı profili de yeni pay alımlarında benzeri kesimleri tercih etmiş görünüyor. Bu açıdan her iki kurumsal yatırımcı profilinin de yüklü alım yaptığı paylara bakıldığında Kontrolmatik’teki takas değişimleri gözden kaçmıyor. Yatırım fonları ve emeklilik fonlarının toplamda payın takasında ulaştığı hisse, 21 Nisan’daki son tepesinden bu yana yüzde 4,43’ten yüzde 27,78’e çıkmış durumda. Neredeyse piyasa süreç bakılırsan her dört hisseden biri artık fon yöneticilerinin portföyünde bulunuyor. Bu durum Kontrolmatik’in son düşüşten epeyce da etkilenmemesine sebep olmuş. bir daha Parsan, yatırım fonları tarafınca alım yapılan bir öbür pay. Takastaki yatırım fonları hissesi ise yüzde 11,99’dan yüzde 14,87’ye çıkmış.
Yatırım fonları ve emeklilik fonların takastaki toplam hissesi Vakko’da yüzde 5,72’den yüzde 9,59’a, Meditera’da yüzde 38,39’dan yüzde 40,81’e, Tat Gıda’da yüzde 29,2’den yüzde 31,02’ye, Kardemir A’da yüzde 3,95’ten yüzde 6,94’e, Mavi Giyim’de yüzde 41,85’ten yüzde 44,64’e yükselişler yalnızca örneklerden kimileri.
Kurumsal yatırımcıları değerlendirirken yatırım fonları ve emeklilik fonlarını farklı profiller olarak kıymetlendirmek gerekiyor. Emeklilik fonları yatırım fonlarına nazaran portföy değişimlerinde daha uzun periyodik ve daha yavaş hareket eden bir profili temsil ediyor.
FİYAT DEĞİŞİMİNE DİKKAT!
Ne olursa olsun fon yöneticilerinin bu pay senetlerinde alım yaparken beklentisinin vadesini ve boyutunu bilmek mümkün değil. Bu niçinle takas takibi yaparken ve kurumsal yatırımcıların yöneldiği pay senetlerini incelerken bir yandan bu pay senetlerinin son düşüşteki performansını da göz önünde bulundurmak kaide. Örneğin Menderes Dokumacılık de fon portföylerinde süratle toplanan paylardan biri olsa da endeksin sert düştüğü devirde performansı yüzde 44’ü bulmuş. bir daha benzeri biçimde Tat Gıda’da birebir periyotta yüzde 14,31, Pınar Süt’te yüzde 12, Meditera’da yüzde 12,22, Güler Yatırım Holding’te yüzde 9,36 Şişecam’da yüzde 7, 82 bedel artışları gözden kaçmıyor.